SMM 10月26日讯： 2017年铜价在2016年大涨的基础上再上一个台阶，年初至今，沪铜指数已涨逾20%，而对2018年走势，SMM铜资深分析师叶建华在SMM主办的《2017 中国有色金属行业年会暨2018（SMM）有色金属价格预测发布会》上表示，预计2018年铜价重心将上移，外盘全年均价约6800-6900美元/吨、国内53000元/吨。
供应方面：由于前几年铜价长期低迷，全球主要铜矿公司资产投资放缓，其周期影响到近几年，矿端供给增速将在2018后逐渐下降。SMM预计2017年受到矿供给干扰率的提升，全球矿供应增速在-1%，2018年增速上升至3.3%左右，折合金属量65万吨左右，其中来自于中国的增量在11万吨金属量。
2018年底启动禁止七类废铜进口、环保趋严、进口政策的要求提升等，将导致废铜进口量出现显著减少。随着未来2-3年中国冶炼产能投产项目量激增，国内冶炼厂对进口铜精矿依赖程度加剧；全球矿供给收缩预期和冶炼产能投放导致矿端供给压力将逐渐显现。
SMM预计2017和2018年中国电解铜产量增速分别为3.1、5.6%，其中再生占比保持在18%左右。
需求方面：
SMM预计中国铜消费进入平缓低速增长区间。
电力-2017年电力电缆行业产能进一步集中
1、2017年国家电网计划电网投资额4657亿元，比2016年计划投资额增长6.1%，比实际完成投资额下降6.4%。
2、2017年从c企业反馈来看，电网订单增速有限，今年以来电网完成投资额增速一直处于较低水平。
3、受到西安电缆事件影响，电缆行业加速了洗牌进程，且不定期的质量检查，导致小型线缆企业关停较多，中大型电缆受益显著。
4、订单增长多来自于房地产、光伏等产业，工程基建方面对线缆需求也表现良好。
房地产-2018年拉动的铜消费将下降
房地产限购限贷后，房地产新屋开工、竣工、施工、及销售面积开始降温，房地产调控政策持续发挥作用。近期一些二线城市陆续公布加入楼市调控队伍，加上最近出台的租购并举的住房制度，预计后期全国房地产将延续成交量增速回落、成交价格趋于稳定的走势。
2018年房地产拉动的铜消费将下降。房地产限购限贷后，房地产新屋开工、竣工、施工、及销售面积开始降温，将逐步传导到铜消费。
汽车-新能源汽车迅猛发展，铜消费可期
新能源汽车的蓬勃发展，将会带动铜消费增长，2019年随着双积分政策的实施，新能源汽车产销量将保持高速增长，根据十三五规划，到2020年，新能源汽车产量将达到200万辆，推算出用铜量将增加到10万吨/年左右。
综合来看，预计2018年全球铜消费量增速维持2%-2.5%左右，而供给端的收缩将成为推升铜价抬升的主要支撑因素。
